检测试剂+疫苗，万泰的业务踏准了新冠疫情的需求。万泰推出了11种新冠检测试剂，截至3月30日，已向国内供应3.7万人份试剂，国外50.2万人份。新冠疫苗研发不是最快，但第一个国产HPV疫苗已经上市，价格是进口疫苗的一半。
1个多月的时间，21个涨停，股价从8.75元上涨至8.82元，涨幅接近9倍，而且还没停下，万泰生物有可能成为年涨得最多的新股。这，也远远超过年时药明康德16个涨停和接近5倍的涨幅。
和股价一同上涨的，还有实控人钟睒睒的身价，他持有的万泰生物股份价值已经达到亿元。年9月，他花费万元买入万泰生物95%股权，19年过去，已经增值了倍。而低调的钟睒睒，最为人所知的商业版图，是即将在港交所上市的农夫山泉，估计上市后将是千亿市值，钟睒睒的财富也将超过亿。
万泰生物成立于年，最初是一家中日合资企业，此后股权几经转换，主营业务倒没变化，主要从事体外诊断试剂、体外诊断仪器及疫苗的研发、生产和销售。
虽说以疫苗为主营业务，但万泰生物第一款疫苗从年开始研发，直到年才上市，而且这是一款戊肝疫苗，年销售收入只有多万，占比不到2%。
到了今年，第一款真正有市场前景的主打产品、从年开始研发的2价人乳头瘤病毒疫苗(HPV疫苗，宫颈癌疫苗)馨可宁（Cecolin）才上市，而万泰生物投入的研发费用已经超过11亿元，可见医药行业真的需要时间和资金的锤炼。
万泰生物的馨可宁是全球第三款HPV疫苗，同一天获批的，还有沃森生物的13价肺炎球菌多糖结合疫苗，这是中国第一款13价肺炎疫苗，对标”疫苗之王“——辉瑞年销售额58亿美元的沛儿。而新冠疫情爆发后，康希诺和科兴生物都处于全球新冠疫苗研发的第一序列。
那么，中国的疫苗行业，是否开始从过去的销售驱动，转向重视研发、两条腿并重的趋势上？万泰生物的火爆，是年“疫苗危机”后行业走出阴影的投射，还是新冠疫情下对疫苗股票的一场资本炒作？
股价涨9倍、21个涨停是什么水平？
自月29日登陆沪市主板以来，万泰生物稳定地保持着每个交易日涨停的节奏，至6月1日，连续收获了21个一字涨停板。
截至目前，创造了今年登陆沪市主板新股的记录的，是2月上市的斯达半导，实现了22个一字涨停板。其次便是万泰生物，而万泰生物目前仍未开板，有望破记录。
而把时间向前推放到更长的周期里，根据Wind数据统计，自年实行新股上市首日涨跌幅限制以来，共有51只新股上市后的一字连板数量突破20个。自7年10月上市的聚灿光电之后，斯达半导、万泰生物是两年多来仅有的两只达到20个一字连板的新股。同样在医药领域，上一个连板数量较多的是年上市的药明康德，经16个一字板从首发的21.6元一路上涨至92.91元。
根据招股书披露的数据，万泰生物7、、年分别实现了9.9亿、9.83亿元和11.8亿元的营收，这其中比重最大的是诊断试剂。不过这个构成即将发生变化，万泰生物的HPV疫苗已于今年5月正式上市，该公司预计销售收入将迎来爆发式的增长。
新冠疫情爆发以来，万泰生物联合厦门大学国家传染病诊断试剂与疫苗工程技术研究中心（NIDVD）研发出了新型冠状病毒抗体检测试剂盒（双抗原夹心法）等11种检测试剂，并投入了重组蛋白新冠状病毒候选疫苗（COVID-19XWG-03）的研发。
与新冠相关的检测试剂盒和疫苗是万泰连涨的重要原因，一位证券分析师向八点健闻分析，检测和疫苗是万泰涉及的两个重要概念，前者产品质量得到了国际认可，出口至多国；后者因为最终能够完全对抗新冠病毒的将会是疫苗，而参与新冠疫苗研发的公司包括万泰生物在内都有一定程度的超涨。
检测+疫苗，万泰生物踏准疫情需求
体外诊断和疫苗是万泰生物的核心业务。
体外诊断是指在人体之外，通过对人体的样本(血液、体液、细胞、组织等)进行检测而获取临床诊断信息的诊断方法，国际上统称为IVD(In-VitroDiagnostics)。新冠疫情期间，咽拭子采样进行核酸检测就是一种体外诊断方式。
根据其招股说明书，万泰生物在艾滋、肝炎、结核、登革病毒等方面形成了特色检测产品。年，诊断试剂和诊断仪器为万泰创造了12亿元的营业收入，占比超过八成。
相比体外诊断，疫苗研发需要投入更多的资金、研发上市所需的时间也会更久。目前研发管线包括了重组戊型肝炎疫苗、二价宫颈癌疫苗、九价宫颈癌疫苗、新一代宫颈癌疫苗、冻干水痘活疫苗，其中仅前两者获批上市。
万泰在招股书中对其核心竞争力归结于研发能力，截至年底，公司拥有一支人的研发团队，占员工总数比为21.1%。
△来源：万泰生物招股书
此外，万泰生物和厦门大学共同组建国家传染病诊断试剂与疫苗工程技术研究中心，与厦门大学公共卫生学院院长夏宁邵团队保持紧密合作，万泰生物每年提供不低于万元的研究经费，享有研究成果的知识产权。
报告期内，万泰投入的研发费用分别为1.59亿元、1.38亿元和1.66亿元，占营业收入的比例在15%左右。
△来源：万泰生物招股书
这个比例在行业中处于较高位置，但是和占比近30%的销售费用相比，这个比例仍然是不高的。
疫情爆发之后，万泰生物投入了新冠抗体检测试剂盒和新冠疫苗的研发。
3月，新型冠状病毒抗体检测试剂盒(化学发光微粒子免疫检测法)获国家药品监督管理局应急审批通过，成为当时已审批通过的5个新冠病毒抗体检测试剂之一。此后，万泰生物联合厦门大学国家传染病诊断试剂与疫苗工程技术研究中心（NIDVD）研发出了新型冠状病毒抗体检测试剂盒（双抗原夹心法）等11种检测试剂。截至3月30日，万泰生物已向国内供应3.7万人份的检测试剂，国外50.2万人份。
根据万泰披露的信息，该产品是采用双抗原夹心法检测血液样本中的新冠病毒总抗体(包括IgM、IgG和IgA等各种抗体类型)，从方法学上保障试剂具有更高的灵敏度和更好的特异性、降低假阳率。此后，万泰研发的多个新冠病毒抗体检测试剂盒获欧盟CE认证，并出口供应至韩国、意大利、匈牙利、奥地利、荷兰等国。
月2日，万泰生物与葛兰素史克（GSK）联合宣布，双方已在新冠病毒研发上开展合作。但目前来看，相比其他在研新冠疫苗，万泰生物的进度已经落后了。
△来源：国盛证券
HPV疫苗五月正式上市，
价格是进口疫苗的一半
HPV疫苗的上市对万泰生物来说，是一个里程碑。
根据其招股说明书，作为全球第三家宫颈癌疫苗供应商、中国第一个上市的国产HPV疫苗，万泰预计领先国内同行2年左右。
这个市场很庞大，根据万泰的测算，目前国内适合进行宫颈癌疫苗接种的9-5岁女性共计约3亿人，按国产宫颈癌疫苗售价为进口疫苗的1/2(约元/剂，元/人)计算，存量市场规模高达亿元，按1%的疫苗接种率估计市场需求为27亿元。
目前市场上可获得的宫颈癌疫苗分为二价、四价、九价，数字越大，能预防的病毒型号就越多。二价疫苗针对宫颈癌预防的总体保护效力为8.5%，九价疫苗的总体保护效力是92%。
△图片来源：厦门大学
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