这是一家在创业之初，就选择了最具潜力的，可以将光伏度电成本做到最低的，单晶路线作为技术发展方向的新能源企业。
在不懈的努力下，公司成为了工信部首批制造业单项冠军示范企业中，唯一入选的光伏制造公司。
年，公司的单晶硅片和太阳能组件出货量均位列全球第一。
凭借着在太能源发电领域的核心竞争力，该公司的净利润已经连续增长了两年，并在年以85.52亿元的业绩创出了近十二年来的历史新高。
年，公司依然保持着强劲增长的态势，一季度业绩同比增长34%，二季度业绩同比增长21%。
全国拉闸限电，对于这家掌握光伏度电成本最低技术的新能源企业来说，或许是一次千载难逢的机会。
这家企业在4月23日时曾经写过一次，当时股价只有90元/股，短短四个月的时间，该股票最大涨幅为54%。
今天再次写这家公司，是因为该企业公布了年的半年报，二季度的财务数据发生了变化。以及光伏行业的风口，似乎有持续发酵的迹象。
为了深入了解这家光伏公司的基本情况和业绩增长的原因，财报翻译官先是调研了公司年的半年报，又亲自致电了公司的董秘来打听情况。
翻译官的文章不推荐股票，只精炼翻译上市公司的财报，并分析企业的经营情况和财务状况。
本文所有的内容，均来自上市公司的财报，没有任何个人观点。
主营业务与核心竞争力
这家公司的董秘是位男士，说话语速很快，态度很一般。
翻译官：你好，我是企业的股东，想了解点情况。
董秘：说吧。
翻译官：请问，公司的主营业务都有哪些？
董秘：我企业主要从事太阳能电池及组件、硅片、单晶硅棒的研发、生产、销售，为光伏集中式地面电站和分布式屋顶开发提供产品和系统解决方案。
该企业的光伏产品收入占比为99.40%，光伏电站收入占比为2.67%，是公司的主营业务。
翻译官：请问，公司太阳能产品的核心技术都有哪些？
董秘：早在年，公司就选择了可以将光伏度电成本做到最低的单晶路线作为公司的技术发展方向，并在多个单晶光伏技术节点取得创新突破。
翻译官：请问，公司的核心竞争力都有哪些？
董秘：公司是工信部首批制造业单项冠军示范企业中，唯一入选的光伏制造公司，目前行业广泛应用的主流拉晶技术RCZ由公司开发命名得来。
董秘：年，公司的单晶硅片和太阳能组件出货量均位列全球第一。
在全球光伏领域，家公司就是行业的老大，这也是该企业最大的亮点。
（文章最后有公司的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）
业绩增长原因
下面我们来分析一个重要的问题，该公司二季度业绩增长的原因是什么。
营业收入、净利润这些数据看着很漂亮，可是对股票未来走势没有任何指导意义。只有净利润增长的原因是可以持续的，公司未来的业绩才有可能继续增长。
而业绩的增长有两方面的原因，一是公司管理层的能力和员工的素质，一是行业风口的来临以及市场的景气程度。
一家企业如果出现经营问题，或者发生财务状况，第一个要做的就是裁员来减少开支。
所以，通过公司每年支付给员工薪酬变动的情况，就能判断出该企业目前所处的状态。
从年开始，该公司每年支付给员工的薪酬已经连续增长了十一年。这说明这家企业目前正处在高速发展的阶段，每年都在招兵买马向外扩张。
年，公司保持了强劲的发展态势，业绩连续出现了增长。
年第一季度，该企业的净利润只有18.64亿元。到了年第一季度，业绩达到了25.02亿元，同比增长了34%。
年第二季度，该企业的净利润只有41.16亿元。到了年第二季度，业绩达到了49.93亿元，同比增长了21%。
经过分析翻译官发现，公司在年上半年遭遇了原材价格的上涨，这导致企业的销售毛利率下滑了22%。同时该公司在今年第二季度的销售速度也没有加快。
在年第二季度，使公司业绩出现增长的主要原因是，销售回款时间的缩短，以及财务杠杆的放大。
销售回款的时间就是销售的账期，用应收账款周转天数来表示。
年第二季度，公司销售完一批太阳能组件，需要44天才能收到钱。现在，却只需要42天，销售回款的速度加快了3.7%。
销售回款时间的缩短，加快了货款回笼的速度。这样能提高企业的资金使用效率，增加公司的收益。
而销售回款时间的缩短，是因为管理层加强了应收账款的催缴力度，这是营运能力提升的表现。
财务杠杆就好比股票的配资，当企业处在盈利状态下，管理层会放大财务杠杆、提高负债率。这样能增强公司的盈利能力，赚到更多的利润。
财务杠杆用权益乘数表示，但是翻译官认为用资产负债率会更形象些。
年第二季度，公司元的资产里有53.21元是借来的。现在元的资产里，却有55.18元是借来的，负债率提高了3.7%。
财务杠杆的放大使企业的现金流更加充裕，这样增强了盈利能力，提高了收益。
在年，管理层缩短了销售回款的时间，放大了财务杠杆，这使得该公司二季度的业绩出现了增长。
扫雷分析
企业暴雷的形式有很多种，最常见的就是因为无法收回货款，导致坏账率高企，最终走向破产的边缘。
最后，我们来分析一下，这家基本面良好，业绩不断增长的新能源企业有没有暴雷的风险。
现代企业销售都是先发货后收款，这就形成了应收账款。应收账款是买家应该支付的，但是暂时欠企业的货款。
如果买家真的无力支付货款，应收账款就变成了坏账，记录在利润表中的信用减值损失项目下。因金融资产变动而遭受的损失金额也会记录在该项目下。
年第二季度，公司的营业收入为.41亿元。到了年第二季度，营业收入达到了.98亿元，同比增长了74%。
营业收入的提高，增加了该企业应收账款的数量。
年第二季度，公司的应收账款只有60.33亿元。到了年第二季度，应收账款达到了92.77亿元，同比增长了54%。
在营业收入、应收账款大幅提高的情况下，该企业的坏账不但没有增加，反而还出现了减少。
年第二季度，公司的坏账和金融资产损失金额为.97万元。到了年第二季度，这个数字降至.45万元，同比下降了74%。
应收账款大幅上涨，坏账却在大幅地下降，这说明该公司的销售情况十分的健康，暴雷的风险非常的小。
这家企业就是隆基股份有限公司，股票代码。
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请注意：基本面再好的上市公司，股价也会受到市场和突发事件的影响。所以不是基本面良好的企业，股票就一定会上涨。
翻译官从小就十分喜欢股票，后来念大学时读的是证券投资专业，毕业后在证券交易领域从业了十六年。
翻译官最喜欢做的就是每天研读上市公司的年报，并通过对比各家公司的财务数据，挖掘出最有价值的企业。如果文章对你有帮助，请点赞、收藏加
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